นวิดีอาจลงทุน 250 พันล้านดอลลาร์ในศูนย์ข้อมูล AI โอไฮโอของโอเพ่นเอไอ – ค่าใช้จ่ายอาจพุ่งถึง 500 พันล้าน

OpenAI กำลังดำเนินโครงการศูนย์ข้อมูล AI ขนาดใหญ่ในรัฐโอไฮโอ ซึ่งอาจได้รับการสนับสนุนเงินทุนจาก Nvidia ถึง 250 พันล้านดอลลาร์ เพื่อเป็นประกันการเช่าและจัดหาเงินกู้ รายละเอียดค่าใช้จ่ายทั้งหมดของโครงการรวมถึงชิปประมวลผลอาจเกิน 500 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นหนึ่งในโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ใหญ่ที่สุดในโลกและส่งสัญญาณเปลี่ยนแนวทางการลงทุนของบริษัทเทคโนโลยีระดับสูงหลายแห่ง

Overview

OpenAI มีแผนสร้างศูนย์ข้อมูลพลังงาน 10 กิกะวัตต์ ใต้ดินแดนภาคใต้ของโอไฮโอ โครงการนี้ดำเนินโดย SB Energy ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ SoftBank ภายใต้นโยบายโครงสร้างพื้นฐานแยกจากการลงทุนหลักของ OpenAI การจัดหาเงินทุนโดย Nvidia จะช่วยให้บริษัทสามารถเซ็นสัญญาเช่าที่ดินและรับประกันสินเชื่อได้ โดยไม่รวมค่าใช้จ่ายของชิป Nvidia ที่จะติดตั้งในศูนย์ข้อมูล

โครงการนี้ถูกออกแบบให้เป็นศูนย์กลางการคำนวณสำหรับโมเดลภาษาใหญ่ (LLM) ของ OpenAI ซึ่งต้องการกำลังประมวลผลและแบนด์วิดธ์ระดับสูง การควบคุมโครงสร้างพื้นฐานโดยตรงจะลดความพึ่งพาแพลตฟอร์มคลาวด์ของผู้ให้บริการรายอื่น ๆ อย่าง Microsoft, Amazon และ Oracle

Financing Structure

ตามข้อมูลจาก *The Wall Street Journal* Nvidia กำลังเจรจาประกันการเงินมูลค่าประมาณ 250 พันล้านดอลลาร์ เพื่อค้ำประกันสัญญาเช่าและสินเชื่อของศูนย์ข้อมูล รายละเอียดส่วนสำคัญประกอบด้วย

• การให้การรับรองด้านเครดิตแก่ผู้จัดหาเงินกู้
• ไม่รวมค่าใช้จ่ายของชิป Nvidia ที่จะซื้อโดย OpenAI ซึ่งอาจสูงถึง 350 พันล้านดอลลาร์
• แหล่งทุนเพิ่มเติมจากรัฐบาลสหรัฐและญี่ปุ่นผ่านข้อตกลงการค้าพลังงาน โดยญี่ปุ่นมุ่งลงทุน 33 พันล้านดอลลาร์ ในโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติเพื่อสนับสนุนกำลังไฟของโครงการ

การผสมผสานระหว่างเงินทุนเอกชน การรับประกันจากบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำ และการสนับสนุนด้านพลังงานจากรัฐ ทำให้โครงสร้างการเงินของโครงการมีความซับซ้อนและต้องอาศัยการประสานงานหลายฝ่าย

Project Timeline & Capacity

ศูนย์ข้อมูลจะเริ่มก่อสร้างในช่วงต้นปี 2025 โดยมีกำหนดส่งมอบเฟสแรกภายใน ปี 2028 ซึ่งคาดว่าจะให้กำลังไฟ 800 เมกะวัตต์ จากเป้าหมายทั้งหมด 10 กิกะวัตต์ การดำเนินการต่อเนื่องจะเพิ่มขนาดอย่างเป็นขั้นตอนจนถึงครบทุกเฟสในช่วงปลายทศวรรษนี้

โครงการได้รับการจัดสรรพลังงานจากรัฐบาลสหรัฐ ซึ่งทำหน้าที่ควบคุมการจัดหาไฟฟ้าโดยใช้แหล่งพลังงานที่มาจากข้อตกลงกับญี่ปุ่น การกำหนดสิทธิ์เข้าถึงไฟฟ้าจะอยู่ภายใต้การตัดสินใจของ Howard Lutnick รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์สหรัฐ ซึ่งเพิ่มความโปร่งใสต่อผู้ลงทุนและอุตสาหกรรม

Financial Implications for OpenAI

แม้ว่า OpenAI จะมีมูลค่าโดยรวมอยู่ที่ประมาณ 852 พันล้านดอลลาร์ แต่รายงานผลการดำเนินงานไตรมาสแรกของปี 2026 แสดงให้เห็นว่าบริษัทขาดทุนสุทธิ 21.3 พันล้านดอลลาร์ หากตัดส่วนที่เป็นค่าปรับไม่ใช่เงินสดจากการประเมินหุ้นกู้ อัตราขาดทุนในการดำเนินงานจะอยู่ที่ประมาณ 9.3 พันล้านดอลลาร์

ตามคาดการณ์ภายใน บริษัทอาจขาดทุนรวม 14 พันล้านดอลลาร์ ในปี 2026 และถึง 44 พันล้านดอลลาร์ จนถึงปี 2028 การทำกำไรจากผลิตภัณฑ์ AI ยังไม่ชัดเจน ทำให้แหล่งเงินทุนสำหรับโครงการพื้นฐานเช่นศูนย์ข้อมูลเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องพึ่งพาการสนับสนุนจากพันธมิตรอย่าง Nvidia

Strategic Impact for Nvidia

การให้การรับรองเงินทุนแก่ OpenAI จะช่วยเสริมความมั่นใจของสถาบันการเงินต่อโครงการขนาดมหาศาลนี้ และเป็นช่องทางในการค้ำประกันอุปสงค์ชิป Nvidia ในระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาด AI ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว

สำหรับ Nvidia การลงทุนแบบไม่ใช่หุ้นโดยตรงแต่ผ่านการรับประกันเครดิต ทำให้บริษัทสามารถรักษาอัตราการขายชิประดับสูงได้ต่อเนื่อง แม้ว่าโครงการยังอยู่ระหว่างการเจรจาต่อรอง และยังไม่มีข้อตกลงเชิงพาณิชย์ที่เป็นทางการ

Potential Market Reaction

นักวิเคราะห์ตลาดคาดว่าหากโครงการได้รับการเงินทุนครบถ้วนแล้ว จะกระตุ้นความสนใจจากผู้ลงทุนในภาคเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมพลังงาน เนื่องจากศูนย์ข้อมูลขนาด 10 กิกะวัตต์เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่ต้องการการลงทุนมหาศาล ทั้งนี้ การผสมผสานระหว่างเงินทุนเอกชนและสนับสนุนจากรัฐบาลอาจทำให้ความเสี่ยงด้านเครดิตลดลง

อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกำไรของ OpenAI และปริมาณชิปที่จำเป็นต้องใช้ในโครงการยังคงเป็นตัวแปรสำคัญ หากบริษัทไม่สามารถรักษาอัตราการเติบโตของรายได้จากบริการ AI ได้ อาจส่งผลต่อการจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมในระยะยาว

Summary

OpenAI กำลังมุ่งสร้างศูนย์ข้อมูล AI ขนาด 10 กิกะวัตต์ในโอไฮโอ โดย Nvidia เสนอรับประกันเงินทุนราว 250 พันล้านดอลลาร์ ส่วนค่าใช้จ่ายรวมอาจเกิน 500 พันล้านดอลลาร์ การลงทุนนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงแนวทางของ OpenAI จากการเช่าความจุคลาวด์ไปสู่การครอบครองโครงสร้างพื้นฐานโดยตรง และทำให้ Nvidia มีบทบาทสำคัญในการสนับสนุนอุปสงค์ชิป AI ระยะยาว.